智通财经APP获悉，华源证券发布研报称，据超卓产研数据，2024年8月出海AI APP产物TOP50中，有11款情谊作陪类产物，其中字节提高旗下聊天机器东说念主CiciAI名步骤三，下载量334万，环比加多160%；情谊作陪产物Talkie名步骤六，下载量235万，环比加多32%。二次元用户的泛化，国产IP的兴起以及线下零卖蓦然的复苏是开动谷子经济爆火的紧迫原因。温暖两条干线AI作陪及IP生息品，其共同的特质都是提供心绪价值。同期应青睐卡牌、潮玩等线下高景气度产业发展，当今游戏和影视头部IP也执续加码卡牌布局。
华源证券主要不雅点如下：
从电子宠物到AI玩物，形态冲破翻开增量空间
供给端来看，据Statista，2023年中国玩物零卖市集限制906.9亿元，同增2.7%，高于宇宙平均增速，对失色国385.1亿好意思元的市集，发展空间仍然较大。据智研瞻产业揣摸院数据，2023年中国智能玩物市集限制235.18亿元，同增15.9%。据statista，2023年天猫平台上学习机器东说念主的平均售价很是1510元。
需求端来看，2024年，跃然改动发布首款基于大模子的毛绒玩物挂坠“BubblePal”。汤姆猫在研汤姆猫AI语音机器东说念主、AI讲故事App、AI游戏等，第一代汤姆猫AI机器东说念主产物磋议于2025春节前上市。2023年5月，奥飞文娱与小冰公司完毕计谋伙同，打造“喜羊羊与灰太狼”“超等飞侠”等著明动画IP主要脚色的诬捏数字东说念主及智能玩物，并于2024年陆续推出AI智能产物“喜羊羊超能铃铛娃娃”、“哄睡AI喜羊羊”等。2024年10月，实丰文化与爱奇艺旗下灵优智学晓喻将伙同设立新一代智能玩物产物，笼罩电动玩物、毛绒玩物等多个品类。
情谊作陪&支吾需求攀升，AI作陪产物迎来高速发展。跟着当然谈话处理技艺的冲破，AI简略更好地交融东说念主类的情谊需乞降谈话雷同。纯粹单的聊天机器东说念主到简略进行个性化定制的情谊作陪诬捏脚色，AI情谊作陪产物越来越能知足东说念主们的支吾聊天需求，提供心绪价值和模式劝诱。
据超卓产研数据，2024年8月出海AI APP产物TOP50中，有11款情谊作陪类产物，其中字节提高旗下聊天机器东说念主CiciAI名步骤三，下载量334万，环比加多160%；情谊作陪产物Talkie名步骤六，下载量235万，环比加多32%。2024年10月12日，“当然选拔(深圳)智能有限公司”(由游戏行业的资深东说念主士、幻境游戏CEO张筱帆创立)推出首款AI伴侣产物《EVE》。
谷子潮玩经济火热，骨子是心绪与支吾的实死一火抒发
谷子即为goods的音译，兴起于日本，指各式动漫游戏附进，吃谷意旨真谛为买附进。主要产物形态包括吧唧，色纸，立牌，拍立得，镭射票等。谷子看成IP生息品的一种，产业链尺度包括IP版权方、IP代理和运营商、谷子制造商、批发经销商、用户社区和电商平台、线下还延展到了快闪店、主题街区和IP餐饮等场景。二次元用户的泛化，国产IP的兴起以及线下零卖蓦然的复苏是开动谷子经济爆火的紧迫原因。温暖两条干线AI作陪及IP生息品，其共同的特质都是提供心绪价值。
青睐卡牌等线下高景气度产业发展，且卡是IP紧迫的生息品形态
供给端来看，凭据卡游招股表现书，2022年按商品来回总和计的好意思国、中国、日本集换式卡牌行业市集限制分歧为172亿元、122亿元、114亿元。卡牌二级市集来回火热，据集换社APP，2023年集换社成交买家东说念主数达19万东说念主，同增83%，成交卖家东说念主数达6.82万东说念主，同增103%，集换社成交量达286万笔，同增138%，成交张数达3401万张，同增145%。
需求端来看，姚记科技通过投资上海璐到粗企业征询处理有限公司参与体育文化储藏卡刊行及二级来回平台等业务。2024年7月，奥飞文娱推出“铠甲袼褙竞技储藏卡-战神版”，且《巴啦啦小魔仙》卡牌插足产物研发阶段。2024年6月14日，上影元与卡盟文创张开计谋伙同，联手打造“卡片袼褙”国产袼褙卡牌产物。
冷落温暖见地
A股方面温暖姚记科技(002605.SZ)、奥飞文娱(002292.SZ)、华立科技(301011.SZ)、上海电影(601595.SH)、实丰文化(002862.SZ)、庞杂股份(002103.SZ)、青木科技(301110.SZ)、星辉文娱(300043.SZ)。
港股方面温暖泡泡玛特(09992)、阅文集团(00772)、卡游(港股已提交苦求书)、布鲁可(港股已提交苦求书)。
风险领导：AIGC发展不足预期风险；行业竞争加重风险；IP运营风险。
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